Страна: США
Разработчик: Nival
Издатель: Ubisoft
Жанр: пошаговая стратегия с элементами RPG
События разворачиваются в новом мире под названием Асхан, действие игры происходит во время Шестого затмения, позже это событие назовут Войны Изабель. Демоны вторгаются в Священную империю Грифона из Шио, Николас гибнет от рук Аграила и Управление армией берет в свои руки Изабель. Но война затрагивает не только людей, в конфликт вмешиваются некромант Маркел, обещающий Изабель воскресить Николаса, тем временем захватив власть в империи. Союзники людей: эльфы и маги узнают о неразберихе, творящиеся в империи, и Файдаэн с Зехиром приходят на помощь. Они освобождают Годрика из тюрьмы и вместе побеждают Маркела. Однако Изабель оказывается в плену у демонов, Годрик, Файдаэн, Зехир и присоединившийся к ним темный эльф Раилаг отправляются в Шио, чтобы освободить Изабель.
Геймплей пятой части немного напоминает третью, но уже в полностью трёхмерном мире и с более улучшенной графикой. Ряд идей был заимствован и из HoMM IV, в частности система навыков и умений.
Входит в цикл: Герои Меча и Магии (Heroes of Might and Magic; 1995-2016)