1) как бекграунд для красоты - почему бы и нет?
2) нууу, если углубляться, то "великий князь" (grand duke) весьма расплывчатый титул;
в общем, если грубо ориентироваться на ИРЛ средневековье, то "князь/дюк" указывает на военное/боевое происхождение титула (т.е. предки сами мечом завоевали себе земли);
тогда как "король/king" еще в раннее средневековье часто был выборной должностью;
2.2) учитывая, что у нас было завоевание острова, то я склоняюсь к "князь" или "герцог";