Круги на воде
Если фик так хорош, что вызывает у читателей мозговую активность, под ним и пофлудить не грех. :)

Вообще теоретическая подоплёка (если я правильно поняла режиссёрский замысел) в упрощённом виде такова: нет машины времени, есть устройство, позволяющее выходить в квантовый мир, из которого можно попасть в/создать любую реальность. Стив раздал Камни Бесконечности по местам, а потом создал ответвление реальности, где он, вместо того, чтобы капитанить, воссоединился с Пегги. То есть одновременно двух Стивов на Земле не было. Тот, что Капитан, исчез в тот момент, когда его забросили отдать Камни. Тот, что жил с Пегги, никогда не был Капитаном (и даже, судя по всему, никогда не получал сыворотку, потому что нам показали его постаревшим). Это два разных слоя/витка реальности.
Правда, у меня всё равно огромное количество вопросов к сценаристам… Ну да ладно.