> Но можно предположить, что в какой-то момент они таки изобрели заклятье заморозки цикла, и вот поэтому мы теперь и видим вымирающих эльфов.

Это интересная идея. Давайте посмотрим подробно, как оно будет происходить.
Мы примерно представляем себе общество перед изобретением заморозки. Там очень многое держится на том, что юные и не очень эльфы готовы вкалывать ради шанса добиться благосклонности эльфийки.
А теперь мы берём, и отключаем интерес к размножению у мальчиков и девочек. Начинается медленный но неуклонный регресс.
Юные эльфийки, в силу того как устроено общество, будут по инерции вымогать материальные средства у тех эльфов, кто ещё не выключил себе гормоны. Просто потому, что у общества ещё нет для них никаких занятий. Исторически они яркие беспечные бабочки, пока не выберут пару. Но при этом, часть из них начнёт осваивать те же профессии, что осваивают взрослые эльфийки. Так что вначале мы увидим даже всплеск роста ВВП.
А вот у юных эльфов наоборот постепенно будет падать мотивация расти над собой. И чем дальше, тем больше эльфов будет разочаровываться в гонке, и выходить из неё. Но это сначала будет незаметно, потому что и так всегда были те, кто выходит из гонки, сдаваясь от слишком большой конкуренции - работать сотни лет для достижения мастерства, это тяжело.
При этом, часть увеселительной культуры - балы, маскарады и прочие, что раньше служили точкой сборки для ищущих пару, они никуда не денутся. Я бы сказал, веселья станет больше.
При этом, часть всего этого всегда спонсировалось старшим поколением. Но теперь ему на смену очень плавно и незаметно не приходит новое поколение.
Более того, как раз те места, что раньше служили точкой сборки ищущих пару, теперь начинают становиться точками распространения новой меметической культуры чайлдфри. И чем дальше, тем больше. Потому что ищущие пару находят пару, и успокаиваются. А вот эти всё кутят, и передают свои идеи новичкам.

Постепенно мы получаем ситуацию, когда золотой век позади. Хотя старые мастера ещё клепают шедевры, и даже возможно лучше прошлых, потому что столетиями привыкали расти над собой, но вот новых мастеров становится меньше. Но при эльфийском долгожительстве это всё очень постепенно.
Стопроцентно кто-то, возможно вояки, начнут бить тревогу, так как новичков мало становится. Но если магия свободна в распространении, то невозможно просто заставить всех снять с себя заклинание заморозки. Это потребует перестройки общества. На что новое общество уже совершенно не хочет идти.
"Да, всё плохо. Орки давят всё сильнее, и нам нужны новые люди в войска. Но почему именно я должна их рожать? И ради чего, чтобы они пошли и умерли? Ну уж нет."
Естественно власть будет давить кнутом, будет давать пряник, но вон на Западе у некоторых стран отрицательная демография несмотря на то, что у этих людей гормоны не подверглись искусственному отключению.

В принципе, мы и получаем типичных вымирающих эльфов. Осталось только добавить человеческого гг, который спасает эльфийскую принцессу из магического ритуала жертвоприношения. Побочным эффектом сорванного ритуала становится незаметно слетевшее заклятье заморозки, и по не окрепшему и не привыкшему к этому разуму принцессы внезапно бьют гормоны. И понеслась любовь.
МВА-ХА-ХА-ХА-ХА-ХА!!! Я таки сделал эльфийку для гг! )))