#финансы #криптовалюты

Пока финансовый мир развлекается, гадая на кофейной гуще относительно будущих курсов криптовалют, а майнеры и спекулянты пытаются нажиться на лихорадке, охватившей криптовалютные биржи, хочется обратить внимание вот на какой факт. Последние заявления, в очередной раз обрушившие рынок криптовалют, связаны с неэкологичностью их производства. Что Илон Маск в твиттере, что китайские власти в законах, упирают на напрасное расходование электроэнергии, которая тратится на майнинг и форжинг криптовалют. Конечно, криптоинвесторов напугала не эта очевидная мысль сама по себе, а осознание того факта, что крупные институциональные инвесторы окажутся незаинтересованными в криптовалютах именно из-за их негативного влияния на экологию – в условиях современного тренда на зелёную экономику такое расточительство электроэнергии, всё ещё во многом вырабатываемой на "грязных" ТЭС, кажется неприемлемым.

На деле же стоит отметить другое, куда более фундаментальное обстоятельство – впервые кто-то влиятельный прямо связал криптовалюту и затраты материальных ресурсов для её создания. Эта крамольная мысль ведёт к следующей: "объективная стоимость криптовалюты определяется затратами на электроэнергию и амортизацию основных средств". То есть вместо чисто спекулятивного биржевого ценообразования с точки зрения экономики логичнее и приятнее было бы видеть ценообразование от затрат. В таком случае майнинг-ферма становится обычным предприятием, потребляющим ресурсы (электричество), требующим капитальных вложений в средства производства (аренда/покупка площадей, серверов, видеокарт и т.д.), найм обслуживающего персонала (администраторов и тех.персонал) и, что самое главное, формирующим итоговую цену продукции (криптовалюты) на конкурентной основе. То есть из, собственно, валюты крипта превратится в цифровой товар, пусть и обладающий определёнными функциями валюты. Именно этого ждут многие институционалы, да и регулирующие органы – в РФ, к примеру, криптовалюты имеют официальный статус именно товарных активов, пусть и с рядом оговорок.

Конечно, процесс это не быстрый. В условиях, когда даже классические биржи стали спекулятивным раем, а криптовалютные не регулируются даже номинально, практически никто не заинтересован в развале этого рынка. Тот же Илон Маск, при всей своей эксцентричности, отлично понимает, что делает, по сути, издеваясь над всем миром криптовалют – за много меньшие художества в твиттере на тему обычных бирж он давно сидел бы под арестом, а тут хоть бы что. Понятное дело, совсем не против бума криптовалют сами майнеры, спекулянты и производители оборудования. Государственные органы разных стран единой позиции не имеют, конкретные решения простираются между "всё запретить" и "чем бы дитя не тешилось". В каком-то роде, чрезмерная волатильность на криптовалютном рынке играет им на руку – стабильные курсы криптовалют как общедоступного товарного актива мотивировали бы частных лиц использовать их именно для расчётов, а не для попыток обогащения, добавляя головной боли регуляторам. Но стратегическая неизбежность стабилизации криптовалютного рынка и постепенный переход к ценообразованию от экономически обусловленной себестоимости – вещь в долгосрочной перспективе определённая. А пока что, в условиях обилия на рынке дешёвых кредитных денег, смотрим на эту вакханалию и тихо ненавидим тех, из-за кого цены на видеокарты позапрошлого поколения выглядят вот так: