Ну как бы да, я при прочтении тоже подумал, что речь именно о ходовых заклинаниях для взлома. Хотя бы потому что первым Гэндальф произносит не пароль, а вполне себе смахивающую на заклинание фразу-приказ, т.е. такие заклинания есть как минимум у эльфов.

С другой стороны, версия, что речь идет о нелюдских кодовых замках на слово, а spell - самые ходовые пароли, тоже может быть. И дальше он тоже явно перебирает пароли.